（原标题：预警信号亮起！好意思国M2权臣收缩 好意思股要掉头向下了？）

从耐久来看，股市是无与伦比的。尽管黄金、石油、房地产和好意思国国债等其他金钱类别也为投资者带来了可不雅的口头收益，但莫得一种能与好意思股在上个世纪带来的年化平均答复同日而说念。

但是，其时候跨度削弱到几年或更短的时候线时，预测永续的说念琼斯工业平均指数、基准标普500指数和增长能源纳斯达克空洞指数的倡导走势果真是不可能的。关联词，这并不行破裂投资者尝试作念不可能的事情。天然莫得经济数据点或目的不错具体预测这三大指数的下一步走势，但有一组至极精选的目的和预测器具与历史上主要股指的涨跌密切策动。

其中一个目的是好意思国的货币供应量，这似乎预示着好意思股行将到来的大幅波动。90年来，好意思国的货币供应量从未达到过这么的水平。

好意思股涨势预警信号：好意思国M2权臣收缩

在磋议货币供应量的五步地的中，M1和M2时常最受经济学家和投资界的关心。M1是运动中的现款和货币，以及支票账户中的活期进款的计量单元。这些钱消耗者很容易拿到，况兼不错巧合花掉。

另一方面，M2货币供应量囊括了M1中的总计东西，还加上了储蓄账户、货币市集账户和10万好意思元以下的存单。这仍然是消耗者不错取得的钱，但必须愈加复杂智商得到它。这亦然当今因多样演叨原因而让东说念主障翳的货币供应量目的。大大皆经济学家和投资者时常很少关心M2货币供应量，因为它一直在握续增长。由于好意思国经济的耐久扩展，天然需要更多的现款和硬币来完成往来。

但从历史上看，在那些极其目生的情况下，M2货币供应量出现权臣收缩，好意思国经济和股市就会出现难题。

2022年3月，好意思国M2货币供应量约为21.71万亿好意思元。凭据好意思国联邦储备系统理事会(Board of Governors of Federal Reserve System)最新发布的月度数据，2024年2月M2达到20.78万亿好意思元。正如在上头的图表中看到的，这代表了相对较小的0.5%的同比降幅，但自2022年3月以来，下降了4.29%，这亦然孤高萧瑟以来M2初度有权臣的下降。

在一个方面，好意思国货币供应量的4.29%回调可能只是是在M2在疫情岑岭期同比增长26%之后的均值记忆。多轮财政刺激使好意思国经济充斥着现款，消耗者也至极抖擞用钱。另一方面，150多年的历史仍是至极明晰，当M2货币供应量从历史高位回调卓绝2%时，好意思股将会迎来冲击。

客岁，Reventure Consulting首席执行官Nick Gerli在X平台上共享了底下这篇著作。Gerli附近好意思国东说念主口普查局和好意思联储的数据追踪了1870年以来M2的变动。Gerli指出，在M2货币供应量同比至少下降了2%的5个例子中，其中包括2023年出现的同比大幅下降。在此之前，1878年、1893年、1921年和1931-1933年，M2至少下降2%的情况皆与好意思国经济的萧瑟和高幽闲率技艺相关。

不外，为了对这些数据进行不可知论的评估，必须指出的是，1878年或1893年，好意思国央行还不存在。此外，孤高萧瑟以来，好意思国货币和财政计策仍是走过了漫长的说念路。鉴于现存财政和货币器具的丰富性，今天发生萧瑟的可能性很低。

但这组数据至极明晰:如若消耗者可取得的现款数目正在减少，而现行/中枢通胀率处于或高于历史程序，那么消耗者很有可能会削减可目田附近的购买。简而言之，这是好意思国经济阑珊的历史性蓝图。

尽管股市的走势与好意思国经济的健康景色并不同步，但瞻望经济阑珊将对企业盈利产生不利影响。历史标明，标普500指数的大部分下落皆发生在官方晓示经济阑珊之后。

无需担忧?接头数据：与时候作念一又友，好意思股以史为鉴总会走向新高

接头到好意思国经济在濒临快速高潮的利率时的弹性，说念琼斯指数、标普500指数和纳斯达克空洞指数从各自的高位上摔下来的远景可能不是投资者思听到或挑剔的事情。值得侥幸的是，历史是一条双向的说念路。

看成一个例子，让咱们仔细望望大大皆经济周期的流程。天然经济阑珊是弥漫平素和不可幸免的，但从历史上看，它们在眨眼之间就来了又走了，握续时候并不长。自1945年9月第二次宇宙大战放胆以来，好意思国的12次阑珊中只须3次握续了至少12个月;此外，皆莫得卓绝18个月。

除了少数例外，经济扩展仍是握续了多年。事实上，自20世纪40年代中期以来的两个增耐久皆卓绝了10年大关。天然阑珊在短期内可能是不受接待的，但它们仍是让位于耐久的经济和企业增长。

华尔街的情况也差未几。市集接头公司Yardeni research的数据显露，自1950岁首以来，标普500指数出现了40次两位数的百分比跌幅。尽管咱们恒久无法提前准确地知说念这些阑珊何时驱动，握续多万古候，大意下落幅度有多大，但历史标明，标普500指数、说念琼斯指数和纳斯达克空洞指数最终会规复失地，再翻新高。

2023年6月，市集瞻念察公司Bespoke Investment Group更进一步，公布了标普500指数中牛市相关于熊市的比例有多高的数据。Bespoke的接头东说念主员从1929年9月大萧瑟驱动，接头了标普500指数近94年的熊市和牛市。27个熊市的平均握续时候为286个日期日(约9.5个月)，而标普500指数的27个牛市平均握续时候为1,011个日期日(约两年零9个月)，是前者的3.5倍。

此外，凭据Bespoke的测算，标普500指数历史上最长的熊市只须630个日期日(1973年1月11日至1974年10月3日)。比较之下，27次标普500指数牛市中有13次比最长的熊市更长。

不管短期内事情看起来何等不可预测，大意历史上准确的基于货币的目的可能描摹出何等可怕的画面，时候皆是投资者无可争议的盟友。如若按照耐久的投资视线，好意思国经济的扩展似乎是不可否定的，那么即使是M2货币供应量的历史性下降也没什么好缅思的。